Макрокономические индикаторы США

Atlanta Fed index – индекс деловой активности Федерального резервного банка в Атланте. Данный показатель представляет собой результаты опроса производителей из Атланты на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже 0 являются индикатором замедления темпов развития экономики. Этот индекс оказывает ограниченное влияние на рынок, так как публикуется после выхода индикатора деловой активности на национальном уровне (ISM). Увеличение значения индекса является благоприятным фактором для укрепления курса доллара. Его значение публикуется после 10-го числа каждого месяца в 17:00 МСК.

Average hourly earnings - средняя почасовая заработная плата. Показатель выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Является индикатором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает существенное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 16:30 МСК одновременно с показателем Nonfarm payrolls.

Average workweek - средняя продолжительность рабочей недели. Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. На рынок практически не влияет. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является достаточно надежным показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла. Эксперты считают его одним из определяющих индикаторов для таких показателей как Industrial production (Промышленное производство) и Personal income (Личные доходы), значения которых публикуются позднее. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 16:30 МСК одновременно с показателем Nonfarm payrolls.

Beige book - экономический обзор Федеральной резервной системы США "Бежевая книга". Производится двенадцатью Федеральными резервными банками США. Обзор охватывает сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяйства, финансовые институты, рынок труда, рынок недвижимости. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Когда на рынке появляются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обращают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработной платы и цен. Обзор полезен с точки зрения подтверждения уже сложившейся в экономике тенденции. Его значение публикуется 8 раз в год, по средам, за две недели до очередного заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США в 22:00 по МСК.

Building permits - разрешения на строительство. Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, (так как для строительства необходимо привлекать банковские кредиты). Нужно помнить, что эти данные в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 16:30 по МСК одновременно с показателем Housing starts.

Business inventories - запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах. Существует следующая закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Влияние этого индикатора на рынок ограничено. Однако устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост индекса оказывает отрицательное влияние на курс доллара. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 16:30 МСК.

Capacity utilization - емкость использования. Определяет степень использования производственного потенциала экономики страны. Уровень 85% говорит о хорошем балансе между экономическим ростом и уровнем инфляции (при прогнозе ориентируйтесь на этот уровень). Превышение этого уровня вызывает инфляционные процессы в экономике страны. Показатель оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 17:15 МСК одновременно с индикатором Industrial production (Промышленное производство).

Chicago PMI index - индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго. Показатель представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Этот индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах. Цифры ниже 45-50 являются индикатором замедления темпов развития экономики. За ним пристально наблюдают, так как он публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров (ISM). Этот индекс оказывает значительное влияние на рынок, так как может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне (ISM). Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в последний бизнес-день каждого месяца в 18:00 МСК.

Construction spending - затраты на строительство. Индикатор выражается в виде абсолютного значения величины затрат и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется, как правило, в первый бизнес день каждого месяца в 18:00 МСК.

Consumer confidence - индекс потребительского доверия. Этот обзор является попыткой измерить оптимизм потребителей. Индекс рассчитывается с 1967 г. Первоначально он был равен 100. Оказывает ограниченное влияние на рынок, так как он может не отражать реальное состояние экономики. Однако он традиционно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики. Показатель наиболее важен в период национальной паники и кризисов, как, например, биржевой крах 1987 г., перед началом и в течении войны в Персидском заливе 1991 г., после нефтяных шоков, во время спадов и т.д. Индекс рассчитывается в % как относительный показатель количества положительных / отрицательных ответов на общее количество ответов. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Индекс включает оценку респондентов как текущих, так и ожидаемых условий по системе "лучше - хуже" по ряду вопросов:
· Финансовая ситуация семьи по отношению к предыдущему периоду;
· Ожидаемая финансовая ситуация семьи в течение года;
· Оценка ожидаемой безработицы и экономического спада;
· Оценка домашних покупок (одежда, бытовая техника и т.д.).
При этом индекс определяется как 2/5 от оценки текущего состояния и 3/5 от ожиданий. На основании данных индекса можно прогнозировать уровень личного потребления, розничных продаж. На индекс определяющее действие оказывают индикаторы уровня личных доходов и зарплат, уровень цен, а так же ситуация на фондовом рынке: в США традиционно большую часть доходов физические лица получают от биржевых операций с ценными бумагами. Индикатор слабеет в течение спадов, несколько восстанавливается в течение восстановления и значительно растет в течение расширений. Считается опережающим индикатором для делового цикла. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 18:00 МСК.

Consumer credit - потребительский кредит. Отражает объем использования американцами системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Является индикатором потребительского спроса. Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, что потребители не боятся привлекать заемные средства для удовлетворения своих материальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваются и имеют значительные сезонные колебания. Например, величина потребительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в районе 7-го числа каждого месяца в 23:00 МСК.

Chain price index (CPI) – цепной индекс. Определяет изменение уровня розничных цен на "корзину" товаров и услуг. Цепной индекс считается более достоверным, когда в нем не учитываются товары пищевой и энергетическая отраслей промышленности – стержневой индекс (Core CPI). При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс потребительских цен является главным индикатором уровня инфляции в стране. Этот индекс анализируют вместе с показателем PPI (Индекс промышленных цен). Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой. Его значение публикуется в середине каждого месяца (вскоре после выхода показателя PPI) в 16:30 МСК.

Current account (Balance of payments) - платежный баланс. Представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот - то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется каждый квартал, в середине месяца публикации в 18:00 МСК.

Durable goods orders - заказы на товары длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет (автомобили, мебель и др.). Для того, чтобы выделить изменчивость, присущую военным и транспортным заказам, из этого индикатора выделяют показатели, которые не учитывают заказы для оборонной промышленности (Durable goods orders excluding defense) и транспортные заказы (Durable goods orders excluding transportation). Этот индикатор является важным для рынка, так как он дает представление об уверенности потребителей этой продукции в текущей экономической ситуации (потребительское настроение). Поскольку товары длительного пользования стоят достаточно дорого, то увеличение числа заказов на них показывает готовность потребителей тратить на них свои средства. Таким образом, рост этого показателя является положительным фактором для развития экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публикуется на четвертой неделе каждого месяца в 16:30 МСК.

Employment cost index - индекс стоимости рабочей силы. Он включает в себя заработную плату и пособия по безработице. Он может служить индикатором наличия инфляционных процессов в экономике страны. Индекс стоимости рабочей силы является одним из индикаторов, за которыми пристально следит Федеральная резервная система при проведении своей денежно-кредитной политики. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Используется для средне- и долгосрочных прогнозов. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца в 16:30 МСК.

Existing home sales - количество проданных домов, построенных ранее. Показывает количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости за год. Может давать представление об оптимизме потребителей (покупательском доверии) и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения, поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется каждый месяц после 20-го числа в 18:00 МСК.

Export prices - цены на экспорт. Индекс отражает изменение цен на экспорт за месяц. Является индикатором инфляции. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый месяц около 10-го числа в 16:30 МСК одновременно с показателем Import prices.

Factory (Manufacturing) orders - производственные заказы. Производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50% всех заказов) и кратковременного пользования. К товарам кратковременного пользования относятся продукты питания, одежда, товары легкой промышленности и товары, рассчитанные на эксплуатацию с товарами длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др. Этот показатель оказывает ограниченное влияние на рынок. Особое внимание обращают на тенденции в его развитии. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 18:00 МСК.

Federal budget - государственный бюджет. Характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо (профицит). При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Этот показатель оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), цепным индексом (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Его значение публикуется около 20-го числа каждого месяца в 22:00 МСК.

GDP (Gross domestic product) - валовой внутренний продукт (ВВП). Является главным индикатором, отражающим состояние национальной экономики. Согласно кейнсианской модели развития экономики, ВВП можно представить в следующем виде:
GDP = C + I + S + E - M,
где С - потребление, I - инвестиции, S - государственные расходы, E - экспорт, M - импорт. ВВП выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения, и в виде абсолютного значения суммы цен на произведенные товары и услуги. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты.
GDP advance – валовый внутренний продукт (ВВП) – предварительное значение. Этот индикатор является первой ступенью трех уровней данных о ВВП, которые публикуются каждый квартал. Они выходят в следующей последовательности: advance, provisional, final. Его значение публикуется каждый квартал после 20-го числа месяца публикации в 16:30 МСК.

GDP deflator - дефлятор ВВП. Это отношение текущего значения ВВП к его базовому значению. Отражает величину инфляционной составляющей в значении ВВП. Публикуется одновременно с ВВП. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара.

GDP final - валовый внутренний продукт (ВВП) – окончательное значение. Это обновление “пересмотренного значения” ВВП (provisional). Как правило отличия между ними минимальные. Поэтому указанные цифры редко удивляют рынок. Его значение публикуется в следующем месяце после публикации GDP provisional после 20-го числа в 16.30 МСК.

GDP provisional - валовый внутренний продукт (ВВП) – пересмотренное значение. Это обновление (пересмотр) “предварительного значения” ВВП (advance). Публикуется в следующем месяце после публикации GDP advance после 20-го числа в 16.30 МСК.
Help-wanted index - индекс количества требуемых работников. Характеризует объем опубликованных объявлений в газетах о найме рабочих и служащих. 1987 год был положен за базисный, тогда его значение равнялось 100. При его анализе используют скользящие средние (moving average). Если скользящая средняя показывает изменение тренда индекса в течение нескольких месяцев, то это может служить признаком изменения ситуации на рынке труда. Также индекс может давать представление о возможном изменении экономической ситуации в разных регионах страны. Практически не оказывает влияния на рынок. Его влияние ограничено тем, что в расчет принимается только ограниченное количество крупных региональных газет. Его значение публикуется, как правило, в последний четверг каждого месяца в 18:00 МСК.

Housing starts – число новых строительств домов. Индикатор показывает количество новых домов, строительство которых уже началось. Он очень чувствителен к изменению основных процентных ставок в стране, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения, поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 16:30 МСК одновременно с показателем Building permits.

Humphrey – Hawkins testimony – это выступление главы Федеральной резервной системы США (US Federal Reserve) перед двумя банковскими комитетами конгресса США. Такое выступление проходит два раза в год: зимой и летом. Две палаты Конгресса (The Senate и House) меняются местами в соответствии с тем, чей комитет в очередной раз первым слушает доклад. Доклад проливает свет на новые планы и цели Федеральной резервной системы при проведении денежной политики. За ним пристально наблюдают все участники рынка и пытаются найти намек на возможные действия ФРС при будущем изменении основных процентных ставок. Выступление оказывает значительное влияние на рынок. Это одно из самых значительных и важных событий для финансового рынка.

Import prices - цены на импорт. Индекс отражает изменение цен на импортные товары и услуги за месяц. Является индикатором инфляции. Поскольку при расчете цепного индекса (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, то данное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картину изменения розничных цен на "корзину" товаров и услуг. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый месяц около 10-го числа в 16:30 МСК одновременно с показателем Export prices.

Industrial Production - промышленное производство. Является одним из главных индикаторов, отражающих состояние национальной экономики. Индекс показывает уровень изменения объема промышленного производства и коммунальных услуг в стране.
Индекс на 39% основывается на физических данных объема производства, остальная часть индекса основывается на отработанных часах занятых и данных по затраченным энергоносителям. Следует знать, что индекс промышленного производства без учета строительства, иначе "чистое производство". Общий индекс с учетом продукции строительства дается в том же отчете и называется Manufacturing Production index. Его меньшее упоминание обусловлено большой волатильностью строительных данных, что снижает корректность оценок ситуации в производстве на основании данного индекса. Отчет разделяется на промышленные и рыночные группы. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 17:15 МСК. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты.

International trade (Trade balance) – торговый баланс. Представляет собой соотношение между суммой цен товаров, ввезенных на территорию государства. Другими словами разница между экспортом и импортом. Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз – пассивным (отрицательное сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 16:30 МСК.

ISM index (Institute of Supply Management) - институт управления поставками (индекс деловой активности на национальном уровне). Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков. Цифры ниже 45-50 являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. При расчете индекса не включают штат Калифорнию. Его значение публикуется в первый бизнес-день каждого месяца в 18:00 МСК. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара.

ISM services index (Institute of supply management services index) – индекс деловой активности на национальном уровне в сфере услуг. Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже 45-50 являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. В связи с этим при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 18:00 МСК через день после публикации индекса деловой активности на национальном уровне в сфере промышленности (ISM index). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Jobless claims (Initial claims) - первичные заявки на пособие по безработице. Показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Публикуется каждую неделю по четвергам в 16:30 МСК. Эти цифры не всегда отражают реальную картину событий. Они иногда искажаются краткосрочными факторами, такими как федеральные или местные праздники. Этот индикатор может давать представление о том, каким в следующий раз выйдет показатель Nonfarm payrolls. Например, если в течение месяца Jobless claims последовательно уменьшается, то велика вероятность того, что значение показателя Nonfarm payrolls будет большим. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Уменьшение количества заявок на пособие по безработице является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Leading indicators index - индекс ведущих индикаторов. Он является средневзвешенным индексом таких показателей, как: "производственные заказы", "количество заявок на получение пособий по безработице", "показатели денежной массы М", "размер средней рабочей недели", "разрешения на строительство недвижимости", цены на основные акции, "заказы на товары длительного пользования", "индекс доверия потребителей". Считается, что он характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны. Несмотря на это, оказывает ограниченное влияние на рынок. Ограниченное влияние объясняется тем, что значение индекса выходит через месяц после отчетного периода, когда практически все основные показатели уже опубликованы. Рост значения индекса приводит к укреплению курса доллара. Его значение публикуется, как правило, в первых числах каждого месяца в 18:00 МСК.

Michigan consumer sentiment index – индекс настроения потребителей Мичиганского университета. Этот индекс представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации. Опрос проводится сотрудниками Мичиганского университета США. Этот индикатор отражает желание потребителей тратить свои деньги. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Отчет выходит два раза в месяц: на второй неделе (предварительный) и через две недели (окончательный), в 18:00 МСК.

Money supply (М1, M2, М3) - денежные агрегаты М. Они являются показателями денежной массы. М1 учитывает наиболее ликвидные ресурсы: наличную валюту, средства на счетах "до востребования", дорожные чеки. М2 включает М1, срочные вклады (до $100 000) и другие высоколиквидные сбережения. М3 включает М2 и срочные вклады крупных размеров. Показатели М1, М2, М3 публикуются каждую неделю по четвергам в 00:30 МСК и носят информативный характер. Они показывают недельное изменение денежной массы. M2 является основным финансово – банковским показателем находящейся в обращении денежной массы, а так же наличия и предложения денег различных типов на финансовом рынке. Обычно измеряется в процентном изменении от предыдущего значения, однако есть еще такая форма измерения, как доля ВВП. В полных финансовых отчетах данные приводятся так же в млрд. долларов. Отчет публикуется Советом управляющих ФРС США за предыдущую неделю. Оказывает сильное влияние на уровень цен и ликвидность финансового рынка. В классической экономической теории принято считать, что М2 отражает предложение валюты, т.е. при росте М2 курс валюты должен падать. Однако на практике М2 отражает активность финансового рынка и темпы роста ВВП. Темп роста М2 определяет уровень ставок, а значит и доходность валютных депозитов. Кроме того М2 в долгосрочной перспективе является наиболее точным индикатором прогнозирования тренда инфляции и ВВП. Данный индикатор регулируется операциями государственного казначейства на открытом рынке. Его объем во многом зависит от объема проводимых аукционов по бумагам государственного внутреннего займа. Снижение показателя М2 производится путем увеличения продаж государственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, закладных), что означает фактическое изъятие денег из оборота и сохранения на счетах в центральном банке. Увеличение М2 производится выкупом бумаг госзайма. Наиболее высокие показатели предшествуют наступлению стадии сжатия экономики, а наиболее низкие значения указывают на скорое наступление стадии восстановления.

New home sales - количество продаж или выставленных на продажу вновь построенных домов, рас

считанных на одну семью за год. Это количество имеет тенденцию к росту, когда растет ставка по ссудам под залог недвижимости, которая связана с основными процентными ставками в стране. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Поэтому при анализе показателя New home sales используют "скользящие средние" (moving average). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 18:00 МСК.

Nonfarm payrolls - количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц. Payroll - это платежная ведомость, по которой выдается заработная плата работникам. Это очень сильный индикатор, показывающий изменение уровня занятости в стране. Прирост этого показателя характеризует увеличение занятости и приводит к росту курса доллара. Его называют "индикатором, который двигает рынок". Существует статистическая закономерность: увеличение его значения на 200 000 в месяц приравнивается к увеличению ВВП на 3.0%. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 16:30 МСК.

Personal income - личные доходы. Индекс включает в себя все источники доходов в семейном секторе: заработную плату рабочих и служащих, доход от ренты, дивиденды, доход от банковских процентов, выплаты по социальному страхованию и др. Его рассматривают вместе с индикатором Personal spending. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Изменение этого показателя характеризует состояние покупательной способности населения. Рост его значения при нормальном уровне расходов может привести к росту объема розничных продаж, что является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 16:30 МСК.

Personal spending (consumption) - личные расходы. Индекс отражает изменение расходования средств для удовлетворения личных потребностей. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 16:30 МСК одновременно с показателем Personal income. Индекс включает в себя три составляющих: расходы на приобретение товаров длительного пользования, кратковременного пользования и услуг. О потреблении товаров длительного и кратковременного пользования дает представление показатель Retail sales (Розничные продажи). Процесс потребления услуг, в свою очередь, изменяется с относительно постоянной скоростью, поэтому величина этого показателя часто предсказуема. Таким образом, только значительное отклонение этого показателя от прогнозируемых значений может оказать влияние на курс национальной валюты. Рост его значения является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.

Philadelphia Fed index - индекс деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии. Он представляет собой результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже 0 являются индикатором замедления темпов развития экономики. Его значение публикуется в третий четверг каждого месяца в 18:00 МСК. За ним пристально наблюдают, так как этот индекс публикуется перед индексом ISM, и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса приводит к росту курса доллара.

Producer price index (PPI) - индекс промышленных цен. Определяет изменение уровня цен на "корзину" товаров, произведенных в промышленности. До 1978 года он назывался Wholesale price index (Индекс оптовых цен). Этот индекс состоит из двух частей: цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.) и цены на выходе производства (готовая продукция). Цена на выходе включает в себя стоимость рабочей силы и дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. Индекс промышленных цен считается более достоверным, когда в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности (core PPI). При расчете индекса не учитываются цены на импортные товары и услуги. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Публикуется каждый месяц, как правило, в районе 10-го рабочего дня месяца, в 16:30 МСК.

Productivity - производительность труда. Индекс показывает изменение объема выпущенной продукции, приходящегося на одного работника. Производительность труда является очень важным индикатором для анализа состояния национальной экономики. Оказывает значительное влияние на рынок. Однако, за ним необходимо пристально следить, так как он время от времени может вводить в заблуждение. Например, уменьшение числа занятого персонала на производстве во время застоя в экономике приводит к росту производительности. Это же может происходить и вследствие забастовок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый квартал, до 10-го числа месяца, публикуется в 16:30 МСК.

Real earnings (Real average weekly earnings) - средняя заработная плата за неделю. Индекс рассчитывается с учетом инфляции ("очищен" от влияния инфляции). Для исключения влияния инфляции расчет производится по отношению к базовому году, за который принят 1982 год. Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Он может служить индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к укреплению курса доллара. Публикуется в середине каждого месяца в 16:30 МСК одновременно с показателем CPI.

Redbook - еженедельный обзор розничных продаж. Представляет собой обзор розничных продаж крупнейших супермаркетов. Публикуется еженедельно по вторникам в 18:30 МСК. Первый обзор месяца сравнивает первую неделю месяца с первой неделей предыдущего, второй - сравнивает две недели текущего месяца с первыми двумя неделями предыдущего месяца и так далее. Соответственно полная картина формируется только после публикации последнего обзора (в последний вторник). Практически не оказывает влияния на рынок, поскольку в исследовании участвует ограниченное число магазинов.

Retail Sales - розничные продажи. Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Объемы розничной торговли - один из показателей потребительских расходов; поэтому в качестве индикатора потребительского спроса и уверенности потребителя, он может служить ориентиром для валютного рынка в поворотных точках экономического цикла. Особенно большое значение такие индикаторы имеют для отслеживания экономики США, так как потребительский спрос является ее главной движущей силой. Если потребитель имеет больший располагаемый доход, то больше товаров будут производиться, а также импортироваться. Этот индикатор разделяют на: "продажи автомобилей" и "продажи всего остального". Так как количество проданных автомобилей является очень изменчивой величиной, то наиболее верную информацию несет в себе та часть индикатора, в которой не учитываются "продажи автомобилей". Рост объема розничных продаж является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок (в основном, в средне- и долгосрочном плане). Показатель характеризует силу потребительского спроса. Его рост указывает на увеличение производства товаров, укрепление экономики и валюты. RS - первый по порядку объявления индикаторов расходов потребителей. Он важен, т.к. входит (в виде части буквы C) в формулу для вычисления ВВП:
GDP = C + I + G + X - M,
в которой символ C отвечает примерно за 2/3 всего ВВП. Наиболее важной информацией в докладе о розничных продажах является, видимо, процентное изменение в продажах потребительских товаров, за исключением автомобилей. Эта часть потребительских расходов составляет около 40% целого. Отметим 2 недостатка данных по RS: во-первых, они отражают только затраты на приобретение товаров, игнорируя приобретение услуг; во-вторых, данные по расходам населения исключительно волатильны, их трудно прогнозировать, они часто пересматриваются. Данные собираются ежемесячно специальным отделом Департамента Коммерции (Department of Commerce), который называется "Бюро по переписи” (U.S. Census Bureau), путем случайного опроса розничных торговых организаций всех масштабов по всей стране. Публикуется в середине каждого месяца, в 16:30 МСК.

Trade Balance - торговый баланс, или иначе Merchandise Trade Deficit (Balance) – баланс торговли товарами, - для США уже на протяжении многих лет – это дифицит, поэтому часто сразу оговаривается сокращение Trade Deficit. Отчет о торговле товарами детализирует месячный экспорт и импорт товаров в США. Это очень важный показатель, который характеризует как чистое движение товаров, так и денежную и внешнеторговую политику государства. Показатель измеряется как разница экспорта и импорта в абсолютном выражении в млрд. долларов. Содержание показателя является сложным показателем и анализируется по следующим направлениям и по экспорту и по импорту :
1. По категориям товаров: продовольствие (пища и фураж); сырье и промышленные поставки; потребительские товары; автомобили (авто и части); средства производства; другие товары.
2. По странам: EMU; UK; Japan; Mexico; Canada; OPEC; NICs; Other Developing.
Для рынков иностранной валюты общий баланс – это ключевой показатель. Вначале анализируют экспорт, так как он имеет прямое влияние на прирост в экономике. Импорт отражает спрос на товары в США. Прирост в импорте отражает формирование запасов, что может свидетельствовать о возможном последующем медленном приросте в продажах. В дальнейшем анализируют конкретные товарные группы. Есть несколько особенно важных статей которые способны значительно влиять на торговый баланс. Например, нефть по импорту (особенно рост ее цены) и авиация по экспорту. В зависимости от категории товаров растущий дефицит, сформированный небольшим падением экспорта, может толкнуть рынки фиксированного дохода в любом направлении. В отличие от других секторов экономики нет последовательного соотношения между торговым балансом и фазами делового цикла. В течение спадов чистого экспорта остальные показатели могут как улучшаться, так и ухудшаться. Основная причина – различная синхронизация деловых циклов в США и за рубежом, а так же длительность изменений цикла в США и за границей. Отчет публикует в 16:30 МСК во второй половине каждого месяца бюро статистики отдела торговли (Commerce Department, Census Bureau) за прошлый месяц.
Unemployment rate - уровень безработицы. Показывает процентное соотношение трудоспособного населения, которое активно ищет работу, но не может ее найти в данное время к общей численности трудоспособного населения. Оказывает значительное влияние на рынок. Необходимо учитывать, что безработица – естественное и непреодалимое явление. Естественный уровень безработицы равен 5-7%. Безработица важный индикатор с точки зрения подтверждения тенденции в производстве и состояния делового цикла. Измеряется в процентах и рассчитывается следующим образом:
Unemployment rate = 100*(LF - E)/LF,
Где LF – трудовые ресурсы, Е - занятая рабочая сила.
Есть определенные закономерности, связывающие уровень безработицы с темпом роста ВВП. Каждый 1% прироста ВВП приводит к снижению безработицы на 0,07% в текущем квартале. Если прирост реального ВВП в среднем составляет 3% за квартал в течение данного года, то ставка безработицы снизится на 0,2% к концу года. Сокращение уровня безработицы на 1% соответствует росту объема ВВП на 3%. Значение показателя безработицы является опережающим экономическим индикатором на пиках делового цикла, но запаздывающим во впадинах делового цикла. Существует ряд дополнительных факторов влияющих на безработицу: миграционные и демографические факторы, минимальный уровень заработной платы, различия темпов роста по секторам, страхование, влиятельность профсоюзов, уровень налогов. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение значения Unemployment rate приводит к росту курса доллара. Публикуется в первую пятницу каждого месяца, в 16:30 МСК, одновременно с показателем Nonfarm payrolls.

Unit labour cost - стоимость единицы выпущенной продукции. Индекс характеризует затраты, связанные с производством единицы продукции. Он является важным показателем, характеризующим эффективность развития экономики страны. Оказывает значительное влияние на рынок. Он служит хорошим индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом заработной платы. Обычно анализ этого индекса проводят в контексте с цифрами, отражающими величину показателя Productivity (производительность труда). Рост стоимости единицы выпущенной продукции наряду с ростом производительности труда может привести к необходимости повышения основных процентных ставок, что является положительным фактором для роста курса доллара. Публикуется ежеквартально, в 16:30 МСК, до 10-го числа месяца, через месяц после отчетного периода одновременно с показателем Productivity. В следующем после первой публикации месяце пересматривается.

Wholesale inventories – товарные запасы на складах оптовой торговли. Индекс характеризует отношения между оптовиками и розничной торговлей. Оказывает ограниченное влияние на рынок, однако дает представление о тенденциях в этих секторах экономики, которые могут проецироваться на экономику в целом. “Затоваривание” складов может указывать на наличие застойных явлений в экономике. Устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на рост курса доллара. Отчет публикуется Бюро Статистики Министерства Торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce) до 10-го числа каждого месяца в 18:00 МСК.