Термин своп время от времени встречается в мире трейдинга и может вызвать путаницу. Отчасти причина в том, что это слово используется для обозначения двух разных вещей.
Свопы — это тип производного торгового продукта, но это слово также используется для описания процентов, которые либо зарабатываются, либо выплачиваются по ночным сделкам CFD и форекс.
В этой статье мы описываем и то, и другое и проясняем разницу, а затем более подробно рассмотрим, как ставки свопов применяются к торговле CFD и Forex.
Что такое своп и как он работает?
Своп — это производный инструмент, который позволяет двум сторонам обмениваться денежными потоками, обязательствами или движениями цен двух активов.
В простом примере две стороны обмениваются денежными потоками двух продуктов с процентной ставкой, таких как облигации. Один может платить фиксированную ставку, а другой — переменную. Если держатель инструмента с фиксированной ставкой считает, что ставки могут вырасти, он будет счастлив получить денежные потоки с плавающей ставкой, а не денежные потоки с фиксированной ставкой. Если держатель инструмента с переменной ставкой хочет получить больше уверенности в том, какую ставку он получит, он будет счастлив обменять свои переменные денежные потоки на фиксированные денежные потоки.
Свопы позволяют таким учреждениям, как пенсионные фонды, страховые компании и банки, управлять пассивами и рисками. Они также позволяют хедж-фондам и трейдерам спекулировать процентными ставками, валютами и другими переменными в экономике. Как правило, они торгуются на внебиржевой основе и не котируются на биржах. Это означает, что условия каждого соглашения об обмене согласовываются двумя сторонами для каждой сделки.
Типы свопов
- Свопы процентных ставок используются для обмена выплаченных или полученных процентных платежей. Обычно одна ставка будет фиксированной, а другая — переменной. Они позволяют эмитентам долговых инструментов с плавающей ставкой фиксировать свои обязательства, а также позволяют фондам спекулировать на изменениях процентных ставок.
- Валютный своп позволяет двум сторонам обменивать основную сумму долга и процентные платежи по долговым инструментам. Это позволяет сторонам управлять рисками или спекулировать на процентных ставках и изменениях валют. Они используются центральными банками для стабилизации валют и корпорациями для управления валютными рисками.
- Товарные свопы используются для обмена спотовой цены товара на фиксированную цену в течение определенного периода. Они позволяют производителям и производителям, использующим товары, управлять своими доходами и затратами.
- Свопы на общую доходность очень похожи на CFD , но используются учреждениями, а не розничными трейдерами. Они позволяют двум сторонам обменивать изменения цен, в дополнение к выплате дивидендов и процентов по активу или пулу активов, на фиксированную ставку.
- Свопы кредитного дефолта похожи на страховые полисы, которые защищают держателя облигации в случае дефолта заемщика. В случае невыполнения обязательств продавец выплачивает покупателю потерянную сумму основного долга и процентные платежи.
Свопы и ролловеры на рынках CFD и Forex
Торговля CFD и Forex предполагает использование различных валют и процентных ставок. Проценты всегда выплачиваются или получаются ежедневно, поэтому каждый раз, когда вы удерживаете CFD или валютную позицию на ночь, вы должны либо получать, либо платить проценты.
Это означает, что любая позиция овернайт включает в себя тип процентной ставки или валютного свопа.
Свопы реализуются, когда позиции переносятся с одного дня на другой. Обычно это происходит в полночь, но может варьироваться от брокера к брокеру. В указанное время все открытые позиции переносятся и выполняются своповые операции.
CFD своп
Когда вы покупаете CFD на акцию, биржевой индекс, криптовалюту или товар, вы торгуете с маржой и фактически заимствуете капитал у продавца CFD. Если вы продаете CFD в день его покупки, проценты обычно не взимаются. Однако, если вы держите его на ночь, вам придется заплатить проценты по позиции. Это ставка покупки свопа, которая списывается с вашего торгового счета.
Если вы держите короткую позицию на ночь, используя CFD на акции, индекс, криптовалюту или товар, вы фактически ссужаете капитал своему брокеру. Когда ваш брокер продает базовый актив, он получает деньги, которые приносят проценты до закрытия позиции. Однако вы также должны заплатить комиссию за заимствование базового актива. Заработанные вами проценты вычитаются из комиссии за заемный актив и могут иметь положительную или отрицательную ставку в зависимости от процентной ставки. Чистая ставка — это ставка продажи свопа.
В большинстве случаев процентная ставка будет рассчитываться на основе базовой валюты вашего торгового счета. Однако в более сложных сделках проценты могут взиматься в зависимости от страны, в которой базовый актив торгуется или удерживается. Это может показаться сложным, но брокеры указывают ставки на покупку и продажу через своп на своих веб-сайтах или на торговой платформе. Они варьируются от одного инструмента к другому, поскольку применяемые процентные ставки и ставки ссуды на активы различаются.
Пример:
CFD на Apple имеют курс покупки свопа -0,0302% и курс продажи свопа -0,0254%. Это означает, что за каждый день, когда вы держите длинную позицию, с вас будет списываться 0,0302% от стоимости позиции на момент покупки.
Допустим, вы покупаете CFD на 10 акций Apple по 201,50 доллара за каждую.
Номинальная стоимость этой позиции составляет 2015 долларов США. Таким образом, за каждый день, когда вы удерживаете позицию, с вашего счета будет списываться 2015 долл. США x 0,0302% или 0,61 долл. США.
Если вы откроете короткую позицию CFD на 10 акций Apple по той же цене, с вашего счета будет списана сумма 2015 долларов США x 0,0254% или 0,51 доллара США.
Форекс своп
Форекс-свопы работают очень похожим образом. Когда вы покупаете валютную пару, вы владеете первой валютой, и вам не хватает второй валюты. Это означает, что вы получаете проценты по первой валюте и получаете проценты по второй валюте.
Поскольку в большинстве стран очень низкие процентные ставки, в большинстве случаев чистая процентная ставка все равно будет отрицательной. Однако, когда вы покупаете валюту по более высокой ставке, вы можете получить чистую положительную ставку.
Пример первый
Для валютной пары EUR/USD курс покупки свопа составляет -0,0038% и курс продажи своп -0,0018%.
Если вы покупаете пару EUR/USD, у вас есть евро и вы должны доллары США. Это означает, что вы получаете проценты по позиции в евро и платите проценты по позиции в долларах США.
Если вы продаете пару EUR/USD, у вас короткие позиции по евро и длинные позиции по доллару США. Это означает, что вы платите меньше по позиции, потому что курс в долларах США выше, чем курс в евро.
Пример второй
Валютная пара USD/MXN имеет своп покупки -0.0184% и своп на продажу в 0,0123%.
В случае доллара США и мексиканского песо существует значительная разница в процентных ставках между двумя валютами. Это означает, что если у вас есть песо, вы получите разницу между двумя процентными ставками.
Чтобы держать песо, вам нужно будет продать пару USD/MXN и заплатить курс в долларах США, зарабатывая на курсе MXN.
Стратегии своповой торговли
Стратегия №1: Carry Trade
Покупайте высокодоходную валюту и продавайте низкодоходную валюту, когда более высокодоходная валюта находится в восходящем тренде. Держите позиции, пока сохраняется восходящий тренд.
Пример:
Продайте EUR/MXN, доходность 0,0131% в день. Держите, пока ставка свопа остается положительной и MXN не теряет в цене.
Плюсы стратегии:
- Очень эффективная стратегия, когда ставки обычно высоки, а валюты развивающихся рынков пользуются спросом.
- Доходность увеличится, если процентная ставка валюты с более низкой доходностью упадет.
Минусы стратегии:
- Прибыль можно быстро потерять, если упадет цена более высокодоходной валюты.
- Требуется много времени, чтобы получить приличную прибыль.
Стратегия №2: Triple Swap Credit
Ежедневные проценты по свопу списываются или зачисляются каждый день. Однако, чтобы компенсировать выходные, на один день каждую неделю применяется трехкратный дебет или кредит. Некоторые брокеры делают это в пятницу, а некоторые — в среду. Это означает, что проведение переносной сделки на ночь в этот день может привести к тройному кредиту.
Пример:
Продайте EUR/MXN, которая приносит 0,0131% в день в среду, и закройте позицию в четверг утром. Это приведет к получению кредита в размере 0,0393%.
Плюсы:
Эффективный способ заработать небольшую прибыль на ночной торговле. Лучше всего работает, когда выполняется в сочетании с другой торговой стратегией.
Минусы:
Прибыль может быть быстро уничтожена, если валютная пара пойдет против вас.
Счета без свопов (исламские счета)
Счет без свопа — это счет, на который ничего не списывается или не зачисляется при переносе через ночь. Эти счета изначально были разработаны для исламских трейдеров. Однако теперь некоторые брокеры делают их доступными для всех.
Потеря дохода обычно происходит из-за других видов сборов.
Плюсы:
Вы можете полностью сосредоточиться на движении цены, не беспокоясь о процентных ставках.
Минусы:
- Вы не можете получать проценты, покупая более высокодоходную валюту.
- Вы можете в конечном итоге заплатить больше скрытых комиссий, чем с обычной учетной записью.
Вывод
Время от времени изменения в глобальной среде процентных ставок создают возможности для получения процентов от свопов Forex. Короткая продажа других активов также может приносить процентный доход, в соответствующих условиях.