«Быки» по EUR/USD пытаются нащупать почву под ногами.
В то время как центральные банки утверждают, что не в состоянии в одиночку справиться с политикой протекционизма Дональда Трампа и призывают правительства к фискальному стимулу, их агрессивная монетарная экспансия, по мнению МВФ, внесет посильный вклад в первое за последние три года ускорение глобального экономического роста.
Обзор предоставлен форекс компанией Liteforex.
Если бы не трижды в 2019 снизившая ставку по федеральным фондам ФРС, ни реанимировавший европейское QE ЕЦБ, ни остальные 47 центральных банков, уменьшившие расходы по займам в общей сложности 67 раз в 2019, мировой ВВП не досчитался бы 0,5 п.п. А так показатель, вероятнее всего, ускорится в 2020 с 2,9% до 3,3%.
Вклад центробанков в экономический рост.
Несмотря на то, что по сравнению с октябрем оценка валового внутреннего продукта была снижена с +3,4% до +3,3%, МВФ считает, что мировая экономика сумеет восстановиться благодаря как ослаблению денежно-кредитной политики, так и перемирию в торговой войне США и Китая. Если бы не оно, то глобальный ВВП не досчитался бы 0,8 п.п как и в 2019. А так потери составят лишь 0,5 п.п, ведь существенная часть тарифов продолжает действовать. При этом авторитетная организация полагает, что мировая экономика нащупала дно и благодаря позитиву от производственного сектора и бизнес-инвестиций постепенно пойдет в гору.
МВФ ожидает, что американский и китайский ВВП в 2020 замедлятся с 2,3% до 2% и с 6,1% до 6%, соответственно, а международная торговля, напротив, ускорится с 1% до 2,9%. В 2018 речь шла о +3,7%. Вместе с тем, неопределенность в мировой экономике никуда не исчезла, ведь торговое перемирие – это не то же самое, что торговый мир.
Главное, первый шаг сделан, прецедент создан, и другие страны могут последовать примеру США и Китая. Что они, собственно говоря, и делают. Президенту Франции Эммануэлю Макрону удалось договориться с Дональдом Трампом о перемирии. Париж не будет вводить цифровой налог, информация о чем вызвала шквал негодования и угрозы о мести со стороны Вашингтона. В ответ Штаты обязуются не повышать пошлины на французский импорт до конца 2020. Хорошая новость позволила паре EUR/USD приостановить 3-дневное пике, хотя ситуация в отношениях США и ЕС продолжает оставаться напряженной. Бундесбанк утверждает, что повышение американцами тарифов на поставки автомобилей из Европы до 25% будет стоить ВВП еврозоны 0,25 п.п. Объем торговли машинами и запчастями оценивается в $60 млрд в год или около 7,5% от совокупного товарооборота в $800 млрд между Штатами и Европейским союзом.
Благодаря умеренному оптимизму от МВФ и перемирию между Вашингтоном и Парижем евро пытается нащупать почву под ногами. «Быки» по EUR/USD рассчитывают как на улучшение оценок текущего состояния экономики еврозоны от ЕЦБ, так и на позитив от немецкой и европейской деловой активности. Приятный сюрприз может преподнести и экономический форум в Давосе. Два года назад Дональд Трамп рассуждал там о вреде сильного доллара. Почему бы ему не сделать то же самое и в 2020? Это позволило бы поклонникам евро взять штурмом сопротивление на $1,111 и перейти в контратаку.